永茂泰9月27日接受机构调研,德邦证券

年9月28日永茂泰（）发布公告称公司于年9月27日接受机构调研，德邦证券陈瑞基何思源、泽源资产曾洁、大家资产黄建平石泰华陈光、华安基金周慧琳、信达澳银基金张旻、中庚基金吕佩瑾、建信基金杨荔媛、中证资管刘文婷、斌格投资朱明瑞参与。

具体内容如下：

问：公司基本情况介绍？

答：公司主要从事汽车用铝合金和汽车零部件业务，已形成上下游一体化业务格局，其中汽车用铝合金产品包括铝合金锭、铝合金液，营收占比约75%；汽车零部件产品包括传统燃油汽车零部件和新能源汽车零部件。

公司年度实现营业收入32.9亿元，同比增长22.01%，归母净利润2.27亿元，同比增长31.23%；年上半年实现营业收入16.65亿元，同比增长15.35%，归母净利润5,.6万元，同比下降58.92%。

问：公司安徽基地介绍？

答：公司年在安徽广德成立全资子公司安徽永茂泰铝业有限公司，经过十多年发展，安徽广德已成为公司最主要的生产基地，有安徽永茂泰铝业、安徽永茂泰汽车零部件、安徽永茂泰新能源电子科技、广德大益再生科技、安徽永茂泰环保科技、安徽永茂泰运输等6家全资子公司，具有10万吨汽车用铝合金锭、8万吨汽车用铝合金液（安徽皮尔博格铝合金液直供项目），以及汽车零部件一期、二期项目，产品主要为汽车发动机缸体、涡轮增压器等汽车核心零部件，目前重点研发新能源汽车驱动系统(电池包、电机、减速箱、电控)、车身、卡钳、空调压缩机等，主要为上汽、大众、通用、美国博格华纳等知名车企生产配套。安徽基地目前在建的重点项目包括年产10万吨再生铝新材料项目、年产6万吨汽车用液态铝合金项目、汽车零部件三期项目（主要承接大众新能源汽车零部件、博格华纳中间壳等项目）、10万吨/年铝灰渣资源化利用项目等。

公司安徽基地具备汽车用新材料及零部件的开发和制造、再生资源及危险废物综合利用、危险货物道路运输于一体的生产能力，被评为“安徽省百家优秀民营企业”、工信部“绿色供应链示范企业”、安徽省“专精特新冠军”企业、安徽省企业技术中心、安徽省工业设计中心，还荣获安徽省绿色工厂、安徽省工业精品等荣誉。

问：公司安徽基地新建汽车用铝合金项目介绍？

答：公司拟由全资子公司安徽铝业新建年产10万吨再生铝新材料项目及年产6万吨汽车用液态铝合金项目，将采用公司正在研发的免热处理高延伸率材料、高屈服高延伸材料、高热导率材料等新材料，主要生产再生铝合金，其中6万吨铝合金液是为下游汽车零部件客户的新项目做配套，另外10万吨再生铝合金是为了满足客户的增长需求和新开拓客户的需求，除主要配套汽车零部件外，还将用于5G通信、逆变器等领域。

问：公司安徽基地铝灰渣资源化利用项目介绍？

答：年1月1日起施行的《国家危险废物名录（年版）》，将电解铝、再生铝企业产生的铝灰渣（含二次铝灰）等纳入危险废物名录。根据新要求，公司成立了全资子公司安徽永茂泰环保科技有限公司从事铝灰渣的无害化处理和资源化利用，在安徽广德开展10万吨/年铝灰渣资源化利用项目，项目分三期建设。建成后，公司一方面可以进一步充分收铝灰渣中的铝资源，另一方面处理后含铝量极低的铝灰可作为脱氧剂、铝酸钙及建筑材料的原料，不仅节省了公司危废处理成本，还可独立拓展业务，成为公司业绩新的增长点。为推动公司铝灰渣资源化利用项目的落地实施，公司成立了安徽永茂泰运输有限公司，并于年6月取得危险废物和9类危险品运输资质，可配套公司铝灰渣及铝合金液运输，不仅加快了公司铝灰渣资源化利用业务的落地实施，也使公司铝合金液不再局限于厂内直供、铝合金液对外运输销售成为现实，将大大促进公司铝合金液业务拓展和规模扩张。同时，公司自主研发的多项铝灰渣处置和资源化利用工艺及设备正在申请专利，为铝灰渣项目提供全方位技术支撑。目前项目一期3.3万吨已经完成建设，将于10月份验收并取得经营许可后投产。

问：公司在一体化压铸方面的相关优势？

答：一体化压铸是一项系统工程，涉及大型压铸设备、免热处理铝合金材料、模具、压铸厂、整车厂等产业链上下游。公司在一体化压铸方面的优势主要体现在免热处理铝合金材料方面。

公司早期和上海交大合作研发了一项免热处理铝合金材料并于年获得专利“一种高强韧压铸铝合金及其制备方法”（ZL.2），材料延伸率达7%、抗拉强度达MPa、屈服强度达MPa，主要用于汽车发动机油底壳。

公司近期与凤阳爱尔思签订关于授权公司使用爱尔思与上海交通大学研发的“非热处理自强化铝硅合金及其制备工艺”专利（ZL.6）加工和销售JD系列材料的《合作协议》，该系列材料中JDb材料铸态下延伸率12%-15%、抗拉强度-Mpa、屈服强度-Mpa，可应用于大型一体化车身结构件。

同时，公司与皮尔博格、大众等下游客户及沈阳航空航天大学等高校合作研发可用于大型一体化压铸的免热处理铝合金材料，材料的延伸率、抗拉强度、屈服强度等技术指标已达到大型一体化压铸要求，目前正在申请专利。

压铸方面，公司正在与皮尔博格、大众等下游客户合作开发新能源汽车大型一体化压铸件，并商谈大型一体化压铸业务合作，具体合作模式、进度主要看客户需要和市场形势。

问：免热处理铝合金材料的主要壁垒？

答：免热处理铝合金材料是一体化压铸的关键技术之一，对材料的延伸率、抗拉强度、屈服强度等指标要求较高，并且在批量化生产时要能够保证大型压铸件的合格率。汽车行业对知识产权比较