特斯拉逆转马斯克望远镜中看不到对手

制造领域优势展现，特斯拉股价逆转有望；自动驾驶跳票不断，马斯克如何塑造一个能源科技企业，而不是一个汽车工厂

文/智物

在四季度业绩沟通会的最后，来自摩根斯坦利的分析师AdamJonas非常小心地向马斯克强调，自己不是为了抢风头，但是他的确很想知道，特斯拉在3月1日的投资者日会宣布的内容。

他不惜以一种自以为幽默，不那么职业、专业的方式，恳求马斯克向外界透露点什么。

Jonas的问题本身，就是对3月1日内容的预测：特斯拉的新平台，将会让特斯拉以低于美元的价格出售新车，关键是，特斯拉仍然还能获得利润。

马斯克只需要说是，或者不是就可以了。但是，他没有像钢铁侠那样自曝身份，他强调时机未到。

Jonas不懂中文是一个遗憾。马斯克的某些特斯拉同事并不像他一样严守秘密，几个月前，在某个体育内容为主的中文论坛上，已经有过关于这个新平台的讨论。

马斯克就是最懂汽车制造业的人。《智物》当时截图，并且得到了相关产业链人士的验证。在不久前的那篇预测文章中，我们曾经提到过，年特斯拉某款车型的新平台，将会带来汽车制造业的飞跃，不止是工艺，更是材料创新的突破。结果是，特斯拉的汽车会更快的制造节拍，更优秀的材料。

传统汽车制造业的终点时刻到了，新一代智能电动汽车制造业的起点也来了。问题有几个，3月的这个新平台在过去两年当中，被讨论颇多，时间表也基本上是确认。影响和意义也众所周知，尤其是像AdamJonas这样的资本市场人士，《华尔街日报》、CNBC、Bloomberg这样的媒体记者们。

马斯克新时代的亨利福特的地位接近了

但为什么特斯拉依然在过去一年中，遭遇史诗级的腰斩式下跌？一个月前，一天下跌了12%，跌去一个福特汽车的市值。

颇为奇怪的是，马斯克除了怼了一下老冤家盖茨，基本上打不还手骂不还口，对这一轮大跌始终甘之如饴。马斯克的抛售是其心虚之处，但似乎也确未见到其更多的维稳动作。

当下，特斯拉降价初见成效，市场、媒体对特斯拉的风评再转，特斯拉也再次开启连续上涨。特斯拉的疑问消失了吗？

特斯拉汽车制造业的革命初见成效。此前，外界担心的是特斯拉每年能不能造出两千万部汽车，如今，市场开始担心特斯拉每年能不能销售得掉万部汽车。苹果、华为等有意于汽车赛道的选手，该尽早下场了。

Jonas关心这个话题不是一天两天。去年4月，英国《经济学人》的文章当中，此君就曾向马斯克献媚，认为特斯拉制造更便宜的汽车的努力，将会颠覆汽车制造业，类似于亨利福特的T型车对当年汽车工业的颠覆一样。

另外，加拿大的一个投资机构人士则更甚，直接将特斯拉的技术进步，赞誉为15世纪印刷术的出现。AdamJonas和该加拿大金融投资机构人士都认为，特斯拉会走上类似iPhone的模式，依靠廉价的硬件价格作为基础，同时，通过丰富的软件能力，像自动驾驶这种服务，赚取更多的利润。

谀辞如潮。

也正是在年的11月，特斯拉股价达到了有史以来的最高，一年内上涨了7倍达到美元。当时，《经济学人》有过一篇文章，探讨特斯拉股价上涨背后的逻辑——特斯拉作为一个科技公司，而不是汽车生产厂，其估值自有其逻辑。

年销量即使万台的特斯拉，市值是年销量过千万的丰田、大众以及其他前十汽车公司市值的总和。原因在于，特斯拉像谷歌、苹果一样，汽车之外还代表着新能源、共享服务、自动驾驶等等科技的未来。

AdamJonas等人的观点看似得售。但是，仅仅半年之后，特斯拉股价一路走低，至今已经到美元。1月3日，特斯拉披露的产销量不及预期，市值跌去亿美元，相当于一个福特的市值，下跌了12%。

在外界眼中，特斯拉突然有一种泯然众人矣。非常有趣、巧合的是，最早阐释特斯拉经济学的《经济学人》，以及美国的两家媒体《华尔街日报》、《商业内幕》以非常趋同的标题提到，特斯拉似乎只是一家汽车制造厂，而不是像Meta、Google和苹果一样的科技公司。

马斯克也似乎不是超人。自动驾驶没有实现，共享服务没有来，特斯拉也居然需要像福特、通用汽车这些老朽一样，通过降价去获取汽车购买者，而不是像谷歌、Meta一样吸引用户。

特斯拉股价的估值水平，从一年前的多倍PE，回到了今天20多倍PE，依然高过其他汽车产业同行，但是已经是一个正常的制造业公司的估值水平。在不久前给特斯拉内部员工的信，以及Q4的业绩沟通会上，马斯克都重复了自己多年前的预测，未来的特斯拉将会是世界上最有价值的公司，他指得应该是市值。

这一次相信他的人还在吗？如果特斯拉的股价真的重回高峰，舆论场将会如何重新解读。

几家大媒体都同时提到了一个现象，特斯拉上一次发布新车还是在3年以前，应该指的是ModelY。《华尔街日报》的记者委婉地批评，这种产品发布的节奏和底特律车厂很不一样，会促使用户去买竞争对手的新车，恰好此时，通用、福特、大众都在竞相推出各自的新车。

特斯拉跌落凡间，变成最值钱的汽车公司

单单从销售份额来看，特斯拉在电动汽车市场的占比确乎是在下降。欧美传统巨头在抢到一部分用户，中国市场比亚迪重新崛起。

《华尔街日报》的记者认为，部分原因在于马斯克分心于Twitter导致。

马斯克显然早就注意到了这些批评，并对此非常不服气。他不认为特斯拉要像通用、福特、丰田那样频繁推出新车。在这一次的第四季度业绩沟通会上，马斯克借题发挥，解释了两种战略路线的区别。

在马斯克的眼中，最重要的问题不是推出几款新的车型，而是去解决锂电池的能力。不解决锂电池方面的能力，只是一味去增加新车型，追求销量，结果会适得其反，会增加供应链的复杂性。

乍听起来，马斯克似乎是有所指，意在批评时下的某个友商。细想，这就是马斯克所笃定的方法论第一性原理的延续，只是马斯克是靠着自己内心的笃定坚持，旁观者只是在事后，恍然大悟而已。

特斯拉的产品策略，与手机市场的苹果似乎非常类似。产品外观多年不变，但是打开来细看，芯片、系统、电池已经进化多代。

年的时候，马斯克曾经提到过一个观点，特斯拉的目标不是做一家汽车公司，世界上有太多的汽车公司了，特斯拉的目标是加速可再生能源的利用。任务有二：一是，继续向市场提供更普及的电动汽车；二是，解决这些电动汽车规模化量产所需的锂电池供应。

如今，美国的电池产线开始爬坡，去年年底，每周产能已到0辆车。年内，特斯拉会继续提升系列的产能。

对于特斯拉第三代平台，马斯克现在惜墨如金。但是，在一个季度前，他已经大概剧透过，第三代平台会用巨型压铸机生产，集成度更高，体型更小，成本大概是Model3/Y平台的一半。

不必等到3月1日，就可以窥到其大概。1月9日，力劲集团旗下的意大利IDRA集团展示了一个短视频，并宣布“又一台吨压铸机就绪，目的地是亚洲”。目前，只有特斯拉真正掌握，量产了吨压铸机的压铸材料和工艺，而特斯拉在亚洲也只有上海一个工厂，这台压铸机的归属和去向并无疑问。

此前，新浪汽车等媒体已经披露过，特斯拉上海的新工厂在审批当中，部分披露出来的环评报告显示，新工厂将会用于新车型的生产。特斯拉之前提到，将会用这台世界上最大的压铸机制造Cybertuck。但是，上海新工厂不是这个产品系列的生产基地。那么，这台压铸机所在产线的生产对象，理应就是特斯拉的新车型。

外界和媒体